Определите форвардную цену облигации

Автор: aragta от 15.05.2018, 03:41, посмотрело: 578

Финансовый результат он получал к моменту истечения контракта. Во-вторых, на цену облигаций влияет уровень доходности вложений в альтернативный сектор.

Определите форвардную цену облигации

Таким образом, определить простой процент на основе непрерывно начисляемого можно по формуле[33]: Из котировки облигации вычитается купонный доход в размере 4,49 ф.

Определите форвардную цену облигации

Через полгода он получит сумму форвардная цена будет равна руб. За время обращения купонный доход равномерно возрастает, и по истечения купонного периода владелец данной облигации получил купонный доход в сумме 15 руб. По сути, все остальные формулы и расчеты курса являются лишь ее конкретизацией, какими бы внушительными и конкретизированными они не были.

Определите форвардную цену облигации

В период до точки t0 экс-дивидендной даты в котировальном листе указывается чистая цена Рг без накопленного купонного дохода, который отражается на прямой АЕ. Требуемая доходность может изменяться в различные периоды функционирования облигаций; — период обращения облигаций имеет конечный срок, по истечении которого производится гашение облигаций.

Определите форвардную цену облигации

Например, облигация номиналом в ф. Арбитражный подход строится на технической взаимосвязи между форвардной и текущей спотовой ценами, которая определяется существующей на рынке ставкой без риска. В этой связи цена сделки складывается из двух составляющих:

Определите форвардную цену облигации

Обычно котировки облигаций указываются без учета дохода, который накоплен по купону за время нахождения облигации в обращении. На акцию в течение периода действия контракта дивиденды не выплачиваются. Для нашего примера форвардная цена должна равняться именно руб.

Определите форвардную цену облигации

Возникает вопрос, какой должна быть форвардная цена? Если процентные ставки снижаются, то цена облигации возрастает. В-третьих, цена облигации зависит от величины накопленного дохода.

Определите форвардную цену облигации

К моменту окончания контракта арбитражер должен располагать суммой в руб чтобы уплатить их по контракту. Таким образом, цена облигации представляет собой приведенную стоимость аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы номинальной стоимости.

Определите форвардную цену облигации

Может ли арбитражер воспользоваться будущей прибылью сразу же, то есть в момент начала осуществления арбитражной операции, и в каком объеме? В этом случае при возникновении на рынке шестимесячной форвардной цены в руб.

Определите форвардную цену облигации

Пусть владельцы акций не оказывают своими действиями влияния на формирование форвардной цены, и для совершения арбитражной операции арбитражеру необходимо уплатить брокеру за акцию проценты, В такой ситуации характер и последовательность действий арбитражера останутся прежними. Обратите на это особое внимание: В рассмотренном примере во втором случае арбитражер продавал контракт по руб,, занимал руб, на шесть месяцев и покупал акцию на спотовом рынке.

Определите форвардную цену облигации

Через полгода за акцию контрагент уплат ему руб. На графике в качестве примера приведены данные о динамике изменения дохода по второму купону облигаций государственного сберегательного займа третьей серии. Тогда арбитражер сегодня покупает фор- ннрдный контракт по цене руб.

Определите форвардную цену облигации

Она должна быть такой, чтобы за счет разницы между теоретической и фактической ценами арбитражер смог покрыть проценты за кредит и получить прибыль. Она должна быть такой, чтобы с финансовой точки зрения оба варианта действий для инвестора были одинаковыми, то есть он должен быть безразличен в выборе первого или второго варианта. Если облигация находится в экс-дивидендном периоде, то котировки, публикуемые в информационных изданиях, учитывают полный купонный доход, который получит продавец облигации в день купонных выплат.

Определите форвардную цену облигации

Она должна быть такой, чтобы с финансовой точки зрения оба варианта действий для инвестора были одинаковыми, то есть он должен быть безразличен в выборе первого или второго варианта. Форвардную цену бескупонной облигации можно также определить дисконтированием номинала под форвардную процентную ставку, а именно: Допустим теперь, что фактическая форвардная цена выше теоретической форвардной цены и равна руб.


Раздел: Факты

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
<
  • 0 комментариев
  • 0 публикаций
25 мая 2018 г. 21:50:09

Елизавета

  • Группа: Гости
  • Регистрация: --
  • Статус:
 
Мне кажется это отличная идея. Полностью с Вами соглашусь.

<
  • 0 комментариев
  • 0 публикаций
29 мая 2018 г. 15:08:55

Кларисса

  • Группа: Гости
  • Регистрация: --
  • Статус:
 
Я считаю, что Вы ошибаетесь. Могу отстоять свою позицию. Пишите мне в PM, обсудим.

<
  • 0 комментариев
  • 0 публикаций
6 июня 2018 г. 4:34:33

poiprezdisk

  • Группа: Гости
  • Регистрация: --
  • Статус:
 
Эта замечательная мысль придется как раз кстати

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

DataLife Engine - Softnews Media Group

Copyright © © Сентябрь 2018 http://euro-e.ru Media Group All Rights Reserved.
Powered by DataLife Engine © 2014